化工中間體是化工基礎原料的下游產品，也是精細化工產品的原料，在化工行業起著至關重要的作用，隨著我國基礎石油化工和精細化學品工業的快速的發展，加之發達國家環保要求的日益增強，近年來，全球有機中間體生產與貿易中心逐漸向發展中國家轉移，形成了以中國、印度為核心的有機中間體的生產區。目前我國中間體產業已形成從科研開發到生產銷售一套較完整的體系，可以生產醫藥中間體、農藥中間體等36個大類、4萬多種中間體。方正證券認為從出口量看，我國每年中間體的出口量超過500萬噸，目前已成為世界上最大的中間體生產和出口國。

相比發達國家，我國中間體行業具有得天獨厚的成本優勢，具體體現在如下幾個方面：1.環保成本低：我國現階段的企業承擔的排污成本顯著低于發達國家。2.人力成本低：我國無論是研發人員還是產業工人的薪資水平都明顯的低于發達國家。3.原料成本低：我國擁有強大的石化體系，主要的化工原材料都已實現了自給自足，能夠保障低廉的原材料供給。4.投資成本低：我國經過多年的發展，已經形成了較為成熟的工業體系，化工設備的采購、安裝和建筑施工等投入的成本比發達國家要低。

方正證券認為在醫藥中間體方面，國內醫藥中間體的生產值在2400億元人民幣，占我國精細化工行業總產值的近20%，產量達520萬噸(2007年數據)。所生產的產品不但滿足我國醫藥生產需要，而且出口海外多個國家和地區，在國際市場上極具競爭力。國外專利藥大規模到期將對我國醫藥中間體行業帶來新的催化劑。因為專利藥物的到期后，相關仿制藥產量會出現爆發性增長，從而帶動相關醫藥中間體需求的快速增長。據統計，2014年將迎來專利藥到期高峰，其中2014年將出現頂峰，共有326個專利藥到期，2010和2017年是前后的兩個相對高峰年度，分別有205、242個專利藥到期，到期藥物品種主要是抗感染、內分泌、神經系統、心血管類，市場規模巨大。并且隨著我國人口老齡化現象的加劇，未來國內對相關藥物的需求也將呈逐年上升的趨勢，國內醫藥中間體企業將從醫藥行業市場快速發展中受益。

在農藥中間體方面，國內農藥行業已建立從原藥生產、中間體配套到制劑加工在內的較完整的工業體系。隨著含雜環高效低毒農藥的不斷上市，國內農藥中間體發展迅速，目前我國可以生產或將生產的農藥中間體品種800余種。國內某些類型中間體的開發進程快速，如含氟、含氰基、含雜環中間體等。1990年以來，我國農藥的產量逐年增加，農藥中間體的產量也逐年增加。1990年我國農藥中間體產量約57萬噸，2009年約249萬噸，1990-2009年均增長率8.1%。

方正證券認為據石化行業“十二五”規劃預計，我國精細化工行業產值將達16000億元，比2008年增長一倍以上，精細化工自給率達到80%以上，進入精細化工大國與強國之列。作為精細化工中最為重要的子行業之一，中間體行業正面對新的機遇，方正證券認為在未來的5年依然會保持較快的發展速度。